- El Consejo del Banco Central decidió, por unanimidad, reducir la Tasa de Política Monetaria (TPM) de 6,5% a 6%, la más baja desde marzo de 2022. Este ajuste refleja la evolución esperada de la economía nacional y una apreciación significativa del peso chileno, impulsada por el alza en el precio del cobre.
Tal como anticiparon los analistas, el Consejo del Banco Central ha decidido por unanimidad reducir la Tasa de Política Monetaria (TPM) en 50 puntos base, situándola en un 6%. Esta reducción coloca la tasa de referencia para el sistema financiero nacional en su nivel más bajo desde marzo de 2022, cuando el organismo comenzó a implementar fuertes aumentos para frenar la inflación.
El comunicado del Banco Central destaca que la economía nacional ha evolucionado según lo previsto en el Informe de Política Monetaria (IPoM) de marzo. Además, se resalta que el peso chileno “ha mostrado una apreciación mayor a la de otras monedas comparables”, favorecido por un aumento en el precio del cobre. Las tasas de interés para colocaciones a plazos más cortos han continuado reflejando la transmisión de las bajas de la TPM, aunque las tasas hipotecarias, más vinculadas a las tasas de largo plazo, se mantienen altas. La morosidad ha crecido en todas las carteras de crédito.
Impacto en los Créditos: Los créditos a corto plazo, como los de consumo, junto con los depósitos a plazo, serán los primeros en reflejar los cambios derivados del recorte de la TPM. Sin embargo, los créditos hipotecarios seguirán en los niveles actuales, con tasas comparables a las del año 2009, lo que refleja las condiciones del mercado financiero a largo plazo.
Contexto Global: A nivel global, el Consejo del Banco Central señala una contracción general de la inflación, aunque a un ritmo más moderado. La economía de Estados Unidos muestra resiliencia, mientras que otras economías presentan perspectivas más limitadas. El manejo de la política monetaria estadounidense sigue siendo un factor de preocupación que influye considerablemente en los mercados globales.
Desde la reunión de abril, las tasas de interés a largo plazo y los índices bursátiles han aumentado moderadamente en varias economías. En el mercado de materias primas, el cobre BML ha experimentado una apreciación del 21%, cotizándose alrededor de US$4,9 la libra. En contraste, el precio del barril de petróleo WTI-Brent ha caído un 6%, situándose en aproximadamente US$81.
Economía Chilena: En el ámbito local, el Banco Central enfatiza que la economía chilena ha evolucionado según lo previsto en el IPoM. El PIB creció un 2,3% en términos anuales durante el primer trimestre, con un consumo en aumento y una formación bruta de capital fijo que, si bien no creció, detuvo su caída observada a finales del año pasado.
La inflación acumulada en marzo y abril estuvo en línea con lo proyectado en el último IPoM. La variación anual del IPC, serie referencial empalmada, se ubica en 3,5% tanto para la inflación total como para la subyacente (IPC sin volátiles). Las expectativas de inflación a dos años, según la Encuesta de Expectativas Económicas (EEE) y la Encuesta de Operadores Financieros (EOF), se mantienen en un 3%.
Futuras Reducciones: El Consejo del Banco Central, presidido por Rosanna Costa, anticipa que la TPM seguirá experimentando recortes. La magnitud y temporalidad de estos ajustes dependerán de la evolución macroeconómica y sus implicancias para la trayectoria de la inflación hacia la meta del 3% en un plazo de dos años.
Este movimiento subraya el compromiso del Banco Central de mantener la estabilidad económica y fomentar condiciones favorables para el crecimiento sostenible, ajustando las políticas monetarias conforme a las necesidades del entorno macroeconómico.